李嘉诚又出手了！57亿加元收购一家加拿大油砂公司

10月5日，加拿大能源巨头Cenovus Energy宣布，将投资57亿加元收购加拿大一家油砂公司！

消息传出后立刻引发外界关注，不仅因为金额巨大，更因为Cenovus的背后，站着李嘉诚家族。

目前长和及李嘉诚家族信托合计持有Cenovus约30%股份，是公司最大股东。

随着这笔收购Athabasca Oil Corp.的巨额交易完成，李嘉诚家族在加拿大油砂领域的投资版图将进一步扩大。

值得注意的是，这也是李嘉诚家族近40年来持续投资加拿大能源产业的又一大手笔。

全盘收购协议

根据约定，Cenovus 将以每股 12 加元的价格吸纳 Athabasca 的全部股份，较后者 10 月 2 日的收盘价溢价约 13%。预计于 2026 年底前完成交割。

Athabasca 最核心的资产在于其位于阿尔伯塔省北部的 Leismer 和 Corner 两大油砂项目，这两处矿区恰好与 Cenovus 现有的油砂资产紧密相邻。目前，Athabasca 的日均油砂产量约为 4 万桶，但 Cenovus 预判，到 2032 年该矿区日产量有望飙升至 11.5 万桶。

Cenovus 首席执行官乔恩·麦肯齐（Jon McKenzie）指出，近期加拿大官方政策的顺风调整，将极大释放新购入资产的产能潜力。他强调：“此次并购不仅巩固了我们在全球核心采油区的战略地位，更是加拿大油砂产业当前最具价值的内生性增长机会之一。”

消息公布当天，Athabasca 股价大涨超 13%，盘中触及 12.01 加元，基本逼近收购要约价。与之相对，资本市场对 Cenovus 的表现则较为谨慎，因担心短期负债上升，Cenovus 当日股价微跌约 3%。

深耕四十年：李嘉诚家族的加国能源豪赌

提及 Cenovus 的扩张，不能不提与之渊源深厚的李嘉诚家族。早在 1983 年，李嘉诚便移民加拿大并取得国籍，其子李泽钜与李泽楷随后亦相继获得加籍。

李氏家族对加拿大能源业的布局始于近 40 年前。1986 年国际油价崩盘，跌至每桶 11 美元低位，全球石油企业陷入困境。李嘉诚选择逆势抄底，联合和记黄埔及家族资本，斥资约 32 亿港元收购了赫斯基能源（Husky Energy）52% 的控股权。

当时的赫斯基仅是一家中型能源公司，但在李氏家族的长期培育下，逐步成长为加拿大综合能源巨头，并成为和黄旗下最强劲的现金流来源之一。2000 年赫斯基在加上市时，为李嘉诚带来了高达 65 亿港元的账面回报，此举也被业界评为他商业生涯中最成功的逆周期投资之一。

然而到了 2020 年，油价再次剧烈波动导致赫斯基股价较历史高点蒸发超九成，李氏家族持股市值缩水数百亿港元。同年 10 月，Cenovus 以全股票交易形式并购赫斯基，交易对价约 236 亿加元。这场重组改写了李家的持股形态——从直接掌舵单一企业，转变为通过长和及家族信托持有合并后 Cenovus 约 30% 的股权，成为其最大单一股东。因此，如今 Cenovus 吞并 Athabasca，实际上是李氏家族加国能源版图的又一次延伸。

政策利好频出，油砂版图持续扩张

本次收购的顺利推进，离不开加拿大宏观政策的铺垫。在此之前，加拿大政府已将一条连接阿尔伯塔省至卑诗省、规划运力达每日 100 万桶的大型原油出口管道列入国家利益项目，并开辟了快速审批通道。

同时，加拿大官方近期扩大了企业投资税收抵扣的适用范畴，阿尔伯塔省也计划在 11 月推出全新的油砂特许权使用费优惠政策。麦肯齐明确表示，这一系列政策组合拳为开发 Athabasca 矿区创造了理想条件。

近年来，加拿大能源市场集中度持续上升。继去年以 86 亿加元完成对 MEG Energy 的收购后，Cenovus 此次再掷 57 亿加元吞并 Athabasca，进一步锁定了阿尔伯塔油砂核心区位的高价值资源。行业分析师指出，鉴于优质且寿命长的油砂资源越发稀缺，大型采掘企业普遍愿意为此支付较高溢价。本次交易完成后，Cenovus 在加拿大油砂总产量的市场份额将提升至 21.5% 左右。

跨领域多元布局，投资超 300 亿加元

除了能源板块，李嘉诚家族在加拿大的资产配置早已渗透至多个领域。

早在 1977 年，李嘉诚就在温哥华置地；1981 年又以超 6 亿港币购入多伦多希尔顿酒店；随后更以 32 亿港币拿下温哥华世博会旧址 204 英亩的核心地块进行地产开发。此外，其家族投资还广泛覆盖电力、基建、酒店、实业及金融等多个行业，并于 2016 年首度涉足核能，押注加拿大铀矿资源。

统计显示，李嘉诚家族多年来在加拿大的累计投资额已突破 300 亿加元，展现出极强的跨周期与多元化配置能力。