加拿大央行要加息！市场押注最快下周！楼市再受压……

加拿大央行的关键利率已维持不变约一年，部分经济学家预计，最快下周就会重新开始加息。这将是央行 3 年多来首次加息。

央行近日警告，受伊朗战争的连锁影响及其他因素推动，预计通胀将继续上升。

而美联储上个月已上调关键政策利率，这是美联储 3 年来首次加息。美国 8 月通胀率此前超过了 3.4%。

在生活成本高企之际，除了提高工资薪酬，压低高通胀也是让加拿大人更能负担日常开支的关键。

央行通常通过上调基准借贷利率来抑制通胀。这可能增加加拿大民众和企业的借贷成本，涉及浮动利率房贷，以及部分汽车贷款、学费贷款和商业贷款等。

丰业银行副总裁兼资本市场经济研究主管 Derek Holt 周一在一份声明中表示：“这一趋势继续向加拿大央行发出警告，央行需要在下周着手收紧货币政策。我们预测，加拿大央行下周将加息 25 个基点，即 0.25 个百分点。”

加拿大央行的职责是“促进加拿大的经济和金融福祉”。这包括确保商品和服务价格保持相对稳定，同时将借贷利率维持在足以支持经济增长的较低水平。

央行的通胀目标区间为 1% 至 3%，目标值为 2%。自 2025 年 10 月以来，其基准利率一直为 2.25%。

加拿大央行行长 Tiff Macklem 上周六在曼谷出席国际货币基金组织（ IMF ）会议期间举行记者会。他表示，预计通胀前景将比央行 7 月上一次预测时“高出不少”。当时的预测是，今年下半年通胀将回落至 2.5% 左右。

9 月消费者价格通胀率为 3.1%，主要原因是汽油价格上涨。消费者价格指数的同比涨幅已连续 3 个月达到或超过 3%。

通胀一直在央行目标区间的高端徘徊，但并不意味着已经失控。伊朗战争期间的汽油价格高企，影响大多仍局限于汽油本身，也在一定程度上掩盖了基础价格涨幅，也就是核心通胀的情况。核心通胀已连续数月保持在更接近 2% 的水平。

但从长期来看，石油和天然气价格上涨，可能推高几乎所有其他商品的价格，包括食品。Macklem 已警告，石油和天然气价格维持高位的时间越长，越可能导致通胀变得顽固，届时就需要加息。

Macklem 在 8 月表示：“如果能源价格进一步上涨，尤其是在高位维持更长时间，就很可能需要上调政策利率，让通胀回到 2%。”

上周末在曼谷发言时，Macklem 说：“我们要问自己的问题是，通胀是否可能自行回落、接近我们的目标，还是需要我们加息来影响它的走势？”

正是这些言论促使部分经济学家调整了对加拿大利率的预测。他们预计，加拿大央行下周将加息，以提前应对通胀上升。

Desjardins 副首席经济学家 Randall Bartlett 表示：“正是这番话让我们稍微改变了看法，转而预计加拿大央行会在 10 月加息。”

“加拿大央行确实想提前应对通胀上升、基础通胀上升。央行希望防患于未然。”

疫情之后，通胀一度升至超过 8% 的峰值。部分经济学家认为，央行等了太久才加息控制通胀。当时，关键政策利率从 2022 年 3 月的 0.25% 应急低位迅速大幅上调，到 2023 年 7 月已达到 5%。

BMO 资本市场高级经济学家 Robert Kavcic 说：“政策利率当时过低，而且维持了太长时间。结果就是，央行不得不在很短的时间内大幅加息，才能重新控制住通胀。”

“所以现在，他们或许正在反思那个错误，想着，别再重蹈覆辙。”他补充说：“我们预计接下来的加息会非常谨慎。”

丰银副总裁 Holt 表示，央行这次可能采取不同做法，提前行动，而不是事后应对。

Holt 说：“Macklem 行长听起来正在淡化反映过去情况的数据，更看重对未来通胀走高的预测，以及更高的通胀风险。加拿大央行看的是趋势，而不是某个时点的数据。”

“加拿大央行工作人员总是错过通胀风险的拐点，而且经常低估这种风险。”

这 3 名经济学家都预计，加拿大央行下周将加息 0.25 个百分点。Bartlett 还预测，央行将在 1 月再加息 0.25 个百分点。

一旦央行开始新一轮加息，可能进一步打击已经疲弱的楼市

按揭专家指出，如果央行加息，浮息按揭供款会立即增加，新造定息按揭利率亦可能上升。能够通过按揭压力测试的买家将会减少，楼价或进一步下跌。

加拿大目前的住宅成交量处于25年低位。 Edge Realty Analytics的Ben Rabidoux表示，买家信心非常疲弱，如果利率开始上升，未来三至六个月楼价逐步下跌是相当可能的情况。

加拿大房地产协会上周已连续第三季下调全年住宅销售预测，估计今年成交量为444,530间，较去年减少5.2%。